Attività

Datalogic spa è a capo di un gruppo industriale, quotato in Borsa Italiana dal 2001 organizzato in tre divisioni:

Datalogic
Solution Net Systems
Informatics

Datalogic

rappresenta il core business del Gruppo attivo nella

progettazione
produzione

lettori di codici a barre,
mobile computer,
sensori per la rilevazione,
misurazione e sicurezza,
sistemi di visione
marcatura laser

nei settori

grande distribuzione,
manifatturiero,
trasporti e logistica
sanità,

Solution Net Systems

Specializzata nella fornitura di soluzioni integrate di distribuzione automatizzata per il mondo postale e retail;

Informatics

Attiva nella

commercializzazione
distribuzione

di prodotti e soluzioni per la gestione dell’inventario dei beni mobili dedicate alle piccole e medie aziende.

L’incidenza di ciascuna business unit sui risultati consolidati del Gruppo è la seguente:

6M 2017	Ricavi		EBIT
	meur	%	meur	%
Informatics	11.2	3.7%	-0.5	-1.2%
Solutions Net System	10.6	3.5%	0.8	1.9%
Datalogic	277.4	92.7%	40.6	98.5%
Altro / rettifiche	0.1	0.0%	0.3	0.7%
Totale	299.3	*100.0%*	41.2	*100.0%*

Presenza geografica

Da un punto di visto geografico il Gruppo è attivo nelle seguenti aree:

Ricavi per area geografica	6M 2017
	meur	%
Italia	27.7	9.3%
EMEA	131.0	43.8%
Nord America	90.4	30.2%
America Latina	11.9	4.0%
APAC	38.3	12.8%
Totale	299.3	*96.0%*

Mercati serviti

I settori in cui opera Datalogic sono i seguenti:

Produzione

Automotive:

I sistemi di visione garantiscono la verifica e il controllo dei componenti durante ogni fase della processo

Alimentari & bevande

Cibo, bevande e beni di consumo confezionati (CPG) si muovono attraverso il processo di fabbricazione sotto gli occhi attenti dei sistemi di visione e sensori.

Elettronica

L’elettronica dipende da sistemi di visione per i processi di ispezione che garantiscono la qualità dei componenti in ogni fase del processo produttivo

Assistenza sanitaria

Ospedali, laboratori, farmacie

Negli ospedali, nei laboratori e nelle farmacie, strumenti, medicinali e campioni devono essere gestiti in modo da garantire sicurezza, amministrazione appropriata e scorte.

Produzione & Distribuzione

Dispositivi medici e farmaci sono prodotti salvavita che devono essere resi disponibili agli ospedali, alle farmacie, ai care givers e ai pazienti. E’ necessario quindi assicurarsi che siano prodotti seguendo le precise specifiche richieste. I sistemi di visione e marcatura Datalogic permettono la verifica della correttezza del processo produttivo e il suo monitoraggio: tracciabilità, verifica etichettatura, compliance farmaci e dispositivi medici. Gli imager di Datalogic, i computer portatili e gli handheld scanner leggono e verificano i numeri di lotto, le informazioni di fabbricazione, le date di scadenza, e memorizzano i codici di idnetificazione dal prodotto singolo, al cartone, al pallet.

Retail

Negozio e Magazzino

negozi massimizzano le vendite e i ricavi con gli scaffali riforniti con il prodotto giusto al prezzo giusto. Per garantire ciò occorre portare la tecnologia mobile nelle mani dei dipendenti. I Mobile Computer di Datalogic assicurano che controlli delle scorte, controlli dei prezzi, rifornimento scorte e altre attività correlate abbiano luogo nei locali di vendita con la massima efficienza senza alcun intralcio alle vendite.

Distribuzione

Garantire il rifornimento dei punti vendita retail riforniti richiede un sistema logistico solido che assicuri un continuo flusso dalla distribuzione al punto vendita. Queste applicazioni richiedono scansioni continue dove la robustezza e l’affidabilità dei dispositivi di lettura sono fondamentali

Trasporti e logistica

Aeroporti

Per garantire gli la puntualità negli spostamenti dei viaggiatori e rispettare i tempi stringenti degli schedule di volo, gli aeroporti di tutto il mondo si affidano alle soluzioni di acquisizione dati: imager, scanner e telecamere

Corrieri e Spedizionieri

L’attuale supply chain richiede completa visibilità del processo e la possibilità di tracciare i flussi in tempo reale. I lettori di codici a barre industriali, i sensori e i sistemi di visione garantiscono la tracciabilità ottimale dei pacchi e delle spedizioni attraverso il magazzino, il centro di di gestione fino all”affidamento al vettore per la consegna

Postale

I servizi postali si affidano alla tecnologia per assicurare movimentazione precisa ed efficiente della posta. Sensori e sistemi di visione rilevano, dimensioni, peso per lo smistamento e l’instradamento pacchi presso i centri posta

Magazzino

La gestione dell’inventario di magazzino è un ambiente impegnativo e veloce che richiede precisione istantanea per garantire la massima efficienza e redditività

Servizi

Automazione Data Entry:

I lettori sono utilizzati per la gestione efficiente di persone e attività. I lettori scanner manuali sono utilizzati da istituti finanziari, servizi pubblici, scuole, biblioteche e altri per l’identificazione personale, il controllo degli accessi, l’elaborazione dei pagamenti, il controllo documenti e la riduzione dell’immissione manuale dei dati. I dispositivi supportano il rilevamento dei codici a barre sui telefoni cellulari, che spesso sono utilizzati per identificazione e pagamenti

Per una spiegazione degli indicatori di bilancio (MOL, EBITDA, EBIT, PFN ecc.) si prega di fare riferimento alla legenda indicata nel menu in alto a sinistra)

Strategia

Il piano triennale di Datalogic si basa sui seguenti elementi:

Customer Focus

Focalizzazione sui bisogni dei clienti per sviluppare nuovi prodotti. Il Gruppo ritiene che l’innovazione costante di prodotto e di processo, attraverso il presidio delle tecnologie core, debba essere indirizzata a soddisfare le esigenze della clientela e del mercato: raccogliere gli input dei principali clienti, sviluppare il patrimonio tecnologico e continuare a crescere per linee esterne. Oggi, con la divisione Business Development, l’innovazione diventa pilastro portante del futuro di Datalogic; la Società ha creato una struttura trasversale, ed efficace che rende sistematico l’approccio del Gruppo nel fare della tecnologia il driver essenziale per la crescita e la creazione di valore.

Espansione internazionale

Rafforzamento della forza vendita diretta e alleanze strategiche con partner locali. Un presidio forte nei paesi emergenti, in particolare nei mercati a elevato potenziale di crescita, quali Cina e Brasile, ma anche India, Turchia e Africa. Ci si attende una crescita a due cifre nelle aree delineate con un conseguente bilanciamento del fatturato del Gruppo.

Efficienza e produttività

Migliorare l’efficienza e la flessibilità facendo leva anche sulla propria presenza internazionale, sono i due obiettivi primari di Datalogic. L’adozione di una gestione a livello globale della catena logistica aziendale, il rafforzamento delle procedure di controllo e la reingegnerizzazione dei processi produttivi si tradurranno in un deciso miglioramento dei costi generali e del capitale circolante di Gruppo

Target

Gli obiettivi del piano 2013-13015 sono i seguenti:

ricavi: muer 535 -545 nel 2015 (da meur 450.7 nel 2013, equivalente a un CAGR superiore all 5%)
EBITDA: meur 78 -80 nel 2015 (da meur 58.9 nel 2013, equivalente a un CAGR sdi circa l’8%)
EBITDA margin : intorno al 15% nel 2015 (dal 13% del 2013)

Analisi dei ricavi

L’andamento dei ricavi consolidati del periodo è il seguente:

Ricavi per settore	6M 2017		6M 2016		Variazioni
	meur	%	meur	%	meur	%
Informatics	11.2	3.7%	12.7	4.5%	-1.5	-11.8%
Solutions Net System	10.6	3.5%	10	3.5%	0.6	6.0%
Datalogic	277.4	92.7%	259.1	91.9%	18.3	7.1%
Altro / rettifiche	0.1	0.0%	0.0	0.0%	0.1	#DIV/0!
Totale	299.3	*100.0%*	281.8	*100.0%*	17.5	*6.2%*

Vista la sua rilevanza in termini di ricavi complessivi si riporta ‘analisi della divisione Datalogic.

Divisione Datalogic

Settore Retail

Evidenzia

un andamento sostanzialmente stabile rispetto allo scorso anno ma con
un’inversione di tendenza rispetto al primo trimestre 2017, che aveva fatto registrare una performance negativa.

Da un punto di vista geografico

l’area EMEA (che totalizza oltre il 50% dei ricavi del settore) registrato un aumento dell’11,5%

che ha compensato

il rallentamento nel continente americano.

Settore Manufacturing

i conferma in crescite a doppia cifra .L’incremento è stato trainato dal

continente americano
Cina, dove il fatturato è cresciuto di oltre il 60% rispetto al2016.

Settore Transportation & Logistics

Il settore

registra un incremento a doppia cifra nel secondo trimestre dell’anno,
invertendo l’andamento negativo del primo trimestre

guidato principalmente dal Nord America.

Settore Healthcare

Si conferma il migliore in termini di crescita percentuale tra i settori della Divisione Datalogic. Particolarmente positivi i risultati in Nord America dove il fatturato mantiene anche nel secondo trimestre rilevanti ritmi di crescita grazie alle vendite di lettori dedicati al settore ospedaliero.

Il booking ha raggiunto meur 322,8 (+12,0% rispetto allo stesso periodo del 2016).

Analisi per area geografica

Da un punto di vista geografico i rcavi sono così ripartiti

Ricavi per area geografica	6M 2017		6M 2016		Variazioni
	meur	%	meur	%	meur	%
Italia	27.7	9.3%	27.0	9.6%	0.7	2.6%
EMEA	131.0	43.8%	121.2	43.0%	9.8	8.1%
Nord America	90.4	30.2%	87.1	30.9%	3.3	3.8%
America Latina	11.9	4.0%	13.5	4.8%	-1.6	-11.9%
APAC	38.3	12.8%	33	11.7%	5.3	16.1%
Totale	299.3	*96.0%*	281.8	*95.2%*	17.5	*6.2%*

APAC

La crescita è stata trainata dalla Cina che cresce di quasi il 30%.

America Latina

La diminuzione è in parte attribuibile alla presenza di progetti rilevanti nello stesso periodo del 2016.

Ordini

Il booking ha raggiunto meur 322,8 (+12,0% rispetto allo stesso periodo del 2016).

Analisi della redditività

L’andamento del conto economico consolidato del periodo è sintetizzato nel seguente prospetto:

Conto economico	6M 2017		6M 2016		Variazioni
	meur	%	meur	%	meur	%
Vendite	299.3	*100.0%*	281.8	*100.0%*	17.5	*6.2%*
Costi operativi	-247.5	*-82.7%*	-236.8	*-84.0%*	-10.7	*4.5%*
Acquisti	-120.3	-40.2%	-126.9	-45.0%	6.6	-5.2%
Variazione scorte	4.5	1.5%	18.2	6.5%	-13.7	-75.3%
Personale	-82.6	-27.6%	-79.2	-28.1%	-3.4	4.3%
Servizi e altri costi	198.4	66.3%	187.9	66.7%	10.5	5.6%
EBITDA	51.8	*17.3%*	45.0	*16.0%*	6.8	*15.1%*
Ammortamenti e svalutazioni	-10.6	-3.5%	-9.6	-3.4%	-1.0	10.4%
EBIT	41.2	*13.8%*	35.4	*12.6%*	5.8	*16.4%*
Oneri finanziari netti	-4.0	-1.3%	-2.5	-0.9%	-1.5	60.0%
Imposte dell’esercizio	-7.9	-2.6%	-6.6	-2.3%	-1.3	19.7%
Utile netto	29.3	*9.8%*	26.3	*9.3%*	3.0	*11.4%*

Alternativamente si può rappresentare il conto economico mettendo in evidenza i costi per la loro destinazione:

Conto economico	6M 2017		6M 2016		Variazioni
	meur	%	meur	%	meur	%
Vendite	299.3	*100.0%*	281.8	*100.0%*	17.5	*6.2%*
Costo del venduto	-157.4	-52.6%	-151.1	-53.6%	-6.3	4.2%
Margine di contribuzione	141.9	*47.4%*	130.7	*46.4%*	11.2	*8.6%*
Spese R&D	-26.5	-8.9%	-24.4	-8.7%	-2.1	8.6%
Spese distribuzione	-49.0	-16.4%	-49.6	-17.6%	0.6	-1.2%
Spese generali e amministrative	-25.0	-8.4%	-22.6	-8.0%	-2.4	10.6%
Altri costi / ricavi	-0.2	-0.1%	1.3	0.5%	-1.5	-115.4%
EBIT	41.2	*13.8%*	35.4	*12.6%*	5.8	*16.4%*
Oneri finanziari netti	-4.0	-1.3%	-2.5	-0.9%	-1.5	60.0%
Imposte dell’esercizio	-7.9	-2.6%	-6.6	-2.3%	-1.3	19.7%
Utile netto	29.3	*9.8%*	26.3	*9.3%*	3.0	*11.4%*

In generale la redditività aumenta per i seguenti fattori:

spostamento del mix di vendita verso prodotti dove è più alta la willingness to pay del cliente
efficienze delle principali componenti del costo del venduto.

EBITDA

Il miglioramento è dovuto a

efficienze del costo di produzione
diversa stagionalità dei costi operativi

EBIT

Si riporta l’evoluzione dell’EBIT nei due periodi a confronto:

EBIT	6M 2017		6M 2016		Variazioni
	meur	%	meur	%	meur	%
Informatics	-0.5	*-1.1%*	-0.6	*-1.6%*	0.1	*-16.7%*
% ricavi	-4.5%		-4.7%
Solution Net System	0.8	*1.8%*	-0.9	*-2.4%*	1.7	*-188.9%*
% ricavi	7.5%		-9.0%
Datalogic	40.6	*91.2%*	36.8	*96.6%*	3.8	*10.3%*
% ricavi	14.6%		14.2%
rettifiche	0.3	*0.7%*	0.0	*0.0%*	0.3	*n.s.*
*Totale*	41.2	*92.6%*	35.3	*92.7%*	5.9	*16.7%*
% ricavi	13.8%		12.5%

A cambio Euro/Dollaro costante l’EBIT cresce del19,5%.

Struttura finanziaria

Lo stato patrimoniale consolidato al 30 giugno 2017 può essere così rappresentato:

ATTIVO	meur	%	PASSIVO	meur	%
Totale immobilizzazioni	384.9	45.1%	Fondi permanenti	609.4	71.4%
			Mezzi propri	330.2	38.7%
			Passività non correnti	279.2	32.7%
Attivi correnti e finanziari	468.7	54.9%	Passività a breve	244.2	28.6%
Totale Attivo	853.6	100.0%	Totale passività	853.6	100.0%

Analogamente al 31 dicembre 2016 lo stato patrimoniale era così composto:

ATTIVO	meur	%	PASSIVO	meur	%
Totale immobilizzazioni	403.8	54.4%	Fondi permanenti	524.3	70.6%
			Mezzi propri	336.4	45.3%
			Passività non correnti	187.9	25.3%
Attivi correnti e finanziari	339.0	45.6%	Passività a breve	218.5	29.4%
Totale Attivo	742.8	100.0%	Totale passività	742.8	100.0%

Al 30 giugno 2017 la posizione finanziaria netta era positiva era positiva e pari a meur 5,5

Al 31i dicembre 2016 la medesima era sempre positiva e pari ameur 3,5

Outlook

Scenario macroeconomico

E’ atteso sostanzialmente stabile,

Gruppo Datalogic

Per il prosieguo del 2017il management del Gruppo intende

confermare il trend di crescita dei ricavi registrato nel primo semestre dell’anno e di
continuare ad ottimizzare i processi produttivi a fronte di

attese di crescita degli investimenti
- in ricerca e sviluppo e
- nelle strutture commerciali.

Fattori sensibili / di rischio

II Gruppo identifica i seguenti elementi in grado di impattare sui risultati consolidati:

Fattori aziendali

competenze del personale:
tutela della tecnologia da duplicazione da parte di altri operatori del settore
difficoltà di approvvigionamento:
situazione concorrenziale:

Aspetti finanziari

rischio di credito, derivante dalle operazioni commerciali o da attività di finanziamento;
disponibilità di risorse finanziarie e accesso al mercato del credito;
andamento dei tassi di cambio
andamento dei tassi di interesse